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Encoding:
Internet Message Format  |  1996-08-05  |  2.5 KB
  1. Path: opalo.etsiig.uniovi.es!lozano
  2. From: lozano@opalo.etsiig.uniovi.es (Lozano Mosterin, Jesus)
  3. Newsgroups: comp.lang.ada,comp.lang.basic.misc,comp.lang.c,comp.lang.c++,comp.lang.clipper,comp.lang.pascal.delphi.misc
  4. Subject: Re: IRR formula - Please help me
  5. Message-ID: <1996Feb24.123032.6860@opalo.etsiig.uniovi.es>
  6. Date: 24 Feb 96 12:30:32 +0100
  7. References: <312EAB76.5463@pixie.co.za>
  8. Organization: Universidad de Oviedo
  9.  
  10.     Hi, Maurizio
  11.  
  12. > I need to implemet the IRR formula (and calculation) into
  13. > a system under development.
  14. > I don't have a clue on what is (or looks like) the IRR.
  15. > Please, help me.
  16.  
  17.     In short, IRR=Internal Rate of Return
  18.     
  19.     NetPresentValue = -Inversion(time0) + SUM from t=m to t=N
  20.     OF net_incomes/(1+rate_of_required_return)^t
  21. (note that t could be non integer refered to rate periodicity) 
  22.  
  23.     You can calculate it on a hand calculator or a 
  24. spreadsheet (@IRR) BUT (!) take on account
  25.     - Some packages are considering that the inversion was 
  26. realized on time=1 NOT time=0, and the NPV,IRR results changes! 
  27.     - IRR<>rate_of_required_return, but IRR its derivated 
  28. from supposing NetPresentValue=0, and calculating this rate.
  29.     - There are no exact computation to do this, and that 
  30. tools uses and heuristic o aprox. calculation, usually asking you 
  31. an initial value to search :-(
  32.     -There are some cases (many cases) in wich the calculus 
  33. has NO or VARIOUS solutions (related with the switch of  
  34. net_incomes signs over the time periods)
  35.  
  36.     Resuming, the IRR could be a bad practice to evaluate bussines 
  37. projects, especially comparing it with other methods like the calculus
  38. of the net present value on a range of required rates or math programing
  39. on cash flows or option's theory or... The IRR is mostly (well?) used
  40. in banking operations, evaluating underlayed rates on multi transactions
  41. (like more than one investment).
  42.     I'll post you ASAP one or two algorithms to iterate in 
  43. the heuristic calculus. They are from me, so be warned about
  44. checking the results. I think they are quite precises, but they
  45. had no consideration on the multiples rates problem.
  46.     Best regards
  47.  
  48. STD Disclaim: I speak from my own opinions. I usually change my 
  49. wrong opinions. My employer it's an organization so it don't speak
  50. about this or another topic. It could has a PERFECT opinion, but 
  51. it's quite reserved on telling us. As an reasonable and intelligent
  52. counterpart you could extract valid or invalid propositions from 
  53. this mail, so you are only receiving unverified data for your 
  54. future work on the topic, and that includes an active evaluation. 
  55.